[AALI] Astra Agro Lestari

Alamat
Head Office : Jl. Puloayang Raya Blok OR-I Pulogadung Industrial District Jakarta 13930
Phone : (021) 461.6555 (Hunting)
Fax : (021) 461.6655, 461.6677
E-mail : investor@astra-agro.co.id
Website : www.astra-agro.co.id

Summary
Astra Agro Lestari, PT (the company) was established under its original name of Suryaraya Cakrawala on Oct 3 th, 1988 then changed to PT Astra Agro Lestari based on Notaries Deed dated June 23, 1997 and the deed of establishment was approved by the the Ministry of Justice dated July 2, 1997. The company was located at Jakarta. Plantation and plants was located at South Kalimantan and North Sumatera province. The subsidiaries company was located at Sumatera, Kalimantan, Sulawesi and Java. As of December 31, 1999 the company & its subsidiaries' plantation cover a total area of 290.621 Ha (including for Plasma project and KKPA of 45.896 Ha), with a total planted area in the amount of 199.780 Ha (including for Plasma Project and KKPA 41.327 Ha).








Harga wajar dengan DCF model
growth/year 20%, Perpetual 10% setelah 5 tahun
discount rate 14%




Jumlah saham beredar 1,574.74

Harga wajar Rp. 24,991.00

Margin of safety discount 50% harga wajar

Harga beli 50% x Rp. 24,991.00 = Rp. 12,495.00


Sekilas Tentang AALI

AALI memiliki revenue yang stabil dan terus meningkat. terjadi peningkatan luar biasa pada tahun 2007, hal ini tak lepas dari naiknya harga CPO.

Cash flow pada tahun 2005 mengalami minus yang besar hal ini disertai dengan penurunan DER yang signifikan, kemungkinan cash flow minus tersebut untuk menutup hutang sehigga mulai tahun 2005 hutang terus menurun, sedangkan pada bagian cash flow mengalami peningkatan yang signifikan pada tahun tahun sesudahnya.

Asset yang dimiliki stabil meningkat dari tahun ke tahun, DER mengalami penurunan signifikan pada tahun 2007 hampir bebas tanpa hutang.

Untuk forecast perkembangan CPO yang mengalami penurunan harga setelah booming harga di tahun 2007 maka kedepan digunakan growth konserfatif sebesar 20% sebagai model DCF dan perpetual sebesar 10% terhitung mulai 2013.

Rekomendasi untuk harga beli adalah 50% dari nilai wajarnya yaitu Rp. 12,495.00

Update AALI

Untuk Target entry karena kondisi resesi global dimana harga komoditas CPO menurun drastis, maka harga entry bisa di discount 50% dari harga entry sebelumnya, yaitu Rp. 12,495.00.

Jadi hitungannya 50% x Rp. 12,495.00 = Rp 6,247.00 untuk target BUY